美联储taper是什么意思?

解释下什么是Taper，这个是相对QE来说的。QE是美联储的量化宽松政策，央行直接在市场上买 *** 债券，每个月投放1200亿美元的货币流动性，

Taper的意思就是，美联储准备踩刹车了，不会一下子停止宽松，会慢慢减少宽松力度，比如宽松力度下降到每个月购买1000亿美元，再下降到800亿，400亿，直至完全退出宽松政策，这个慢慢踩刹车的动作就叫做taper。

美联储会后宣布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标区间维持在0%-0.25%不变，而委员会决定，开始每月降低购买步伐，每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)，美联储taper启动。

按照本次美联储会后公布的公开市场操作指示，11月的Taper应在始于11月中旬的月度购买期间进行，12月的则是在始于12月中旬的月度购买期间进行。如果每个月少买150亿美元，每月合计1200亿美元的购买资产规模将在八个月内告罄，也就是说，在明年6月结束购债。

美联储taper启动，美股三大指数集体收涨，连续三个交易日续创历史新高，截止收盘，纳指涨1.04%，标普500指数涨0.65%，道指涨0.29%。国际油价跌幅超过3%。

余额宝收益越来越低了怎么回事?

这个就要从货币基金的投资标的说起了，货币基金主要投资于短期货币工具，期限一般在一年之内，平均期限120天。如国债、银行定期存单、央行票据、同业存款，国债逆回购等低风险的有价证券。

这些短期货币工具是很多是市场无风险利率，也就是资金成本的参照样本，像国债对应期限的利率就是对应期限的市场利率，1个月或者3个月的短期存款利率通常是银行间同业拆借利率对应的市场利率。

所以，货币基金的收益通常是围绕市场的无风险利率上下波动的，在中国可以参照上海银行间市场拆借利率1月或3月的市场利率，当市场无风险利率上升时，货币基金的收益才会走高。

从上海银行间市场拆借利率来看，由于货币政策较为宽松，整个市场不缺钱，银行间拆借利率也是一路走低，1月期利率跌到了2.48%，而余额宝还要收取三费，老K在之前的文章说过余额宝的三费很高，所以就导致了收益比市场无风险利率还低的情况。

还有一个原因是，万亿规模的余额宝每天还得留足充分的活期存款等短期现金流应付大家的赎回需求，而新申购的资金建仓需要时间，这样会有一部分现金分摊投资收益，导致整体收益更低。

从这些方面来讲，天弘余额宝相对一些其他规模适中的货币基金，是有明显劣势的。

总结一下，余额宝收益围绕市场无风险利率上下浮动，而市场无风险利率主要受货币政策的影响，当货币政策宽松，市场不缺钱的时候，余额宝收益就会下降，而货币政策收紧，市场缺钱的时候，余额宝收益就会上升。

那么余额宝收益短期会上升吗?大家都知道全球央行货币政策进入了宽松时代，美联储最新的议息会议也是鸽声一片，降息基本确定。

受此影响，我国货币政策在未来很长一段时间内，肯定是会保持宽松的，所以余额宝的低收益状态应该还要维持很长时间。

标签： 余额宝收益 越来越低 量化宽松政策