赣州吉锐新能源科技股份有限公司（“吉锐科技”）申请上市2023年5月8日获创业板受理，预计融资11亿元，IPO保荐机构为民生证券，会计师为容诚，律师为上海泽昌。发行人前身吉锐有限系2019年5月24日由司马忠志、长信科技、廖志刚等共同出资设立的有限责任公司。

近些年锂电池出货量逐年递增，在动力及储能领域增长带动下，行业于2020年下半年开始进入高速发展通道。目前中国锂电池市场，动力电池市场份额最大。新能源汽车行业是一个全球性的巨大新兴市场，在政策与市场的双重驱动下，全球汽车电动化浪潮势不可挡，具有广阔的市场前景。根据世界汽车组织（OICA）数据显示，2022年全球新能源汽车销量1,160万辆，同比增长78.5%。根据中汽协数据显示，2022年我国新能源汽车销量688.7万辆，同比增长95.6%。在新能源汽车高速增长的背景下，动力电池退役市场逐步成为关注的焦点。

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吉锐科技深耕新能源锂电池循环利用领域，专业从事废旧锂电池正极材料回收利用及锂电池材料的研发、生产、销售与加工服务，主要产品包括电池级碳酸锂、磷酸铁、镍/钴/锰盐等，主要用于制造锂电池正极材料的原料，最终应用于新能源汽车、储能、消费电子等领域。根据发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，公司业务模式及生产工艺作为“废旧电池资源化和绿色循环生产工艺及其装备制造”、“电动汽车废旧动力蓄电池回收利用”被列入鼓励类发展目录。

公司盈利模式主要包括两种：一是自产业务，通过直接采购废旧锂电池正极材料等，制造锂电池材料产品，销售给下游客户获利；二是受托加工，由客户提供废旧锂电池正极材料，公司为其提供加工服务，按照合同提供锂电池材料，获取加工服务和产品收入。公司主营业务收入构成具体如下：

根据GGII数据，2022年我国废旧锂电池粉处理量32.5万吨，吉锐科技处理量位居行业第五名；2022年我国废旧磷酸铁锂电池粉处理量11万吨，吉锐科技处理量位居行业第三名。公司掌握磷酸铁锂正极材料全组分回收技术，可同时产出电池级碳酸锂、磷酸铁产品，废旧磷酸铁锂粉处理规模处于国内前列。此外，公司废旧三元锂电池正极材料回收生产线于2023年开始正式投入运营，废旧三元锂电池粉处理量将同步大幅提升。

公司与新能源锂电池产业链领先企业建立了良好的合作关系，主要知名合作伙伴包括国轩高科、厦钨新能、龙蟠科技、当升科技、长远锂科、容百科技、华友钴业、天力锂能、比亚迪、建发股份、格林美、优美科等。

控股股东和实际控制人、董秘及财务总监

公司控股股东、实际控制人为司马忠志。本次发行前，司马忠志直接持有发行人24.61%的股份，通过担任赣州锐展、赣州锐科执行事务合伙人间接控制发行人16.88%的股份，直接和间接合计控制发行人41.49%股份的表决权。

司马忠志先生，1965年出生，中国籍，无境外永久居留权，1990年毕业于江西理工大学（原南方冶金学院）有色金属冶金专业，本科学历，高级工程师。1990年7月至1995年7月，在赣州钴冶炼厂大余分厂历任职技术员、工程师；1995年7月至2001年10月，任赣州钴钨有限责任公司研究所技术所长；2001年10月至2003年10月，历任宁波新世纪化工有限公司总工程师、生产副总经理；2004年3月至今，历任中矿国际副总经理兼总工程师、董事、总经理；2019年5月至今，任吉锐有限、吉锐科技董事长、总经理。

袁伟佳先生，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2014年毕业于江西理工大学工商管理专业，硕士研究生学历。2007年7月至2017年4月历任国盛证券有限责任公司营业部业务经理、部门经理；2017年4月至2022年5月，任民生证券股份有限公司赣州分公司负责人；2022年5月至今，历任吉锐有限、吉锐科技副总经理、董事会秘书。

尹华凌先生，1994年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2017年毕业于斯克莱德大学会计金融专业，硕士研究生学历。2017年10月至2020年9月，历任瑞华会计师事务所审计员、高级审计员；2020年10月至2022年5月，历任容诚会计师事务所高级审计员、项目经理；；2022年5月至今，历任吉锐有限、吉锐科技财务经理、财务负责人。

2022年，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公司领取薪酬的情况如下：

募集资金用途

本次发行不超过5,908.0273万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），占发行后总股本的比例不低于25%，公司公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资以下项目：

主要财务数据及财务指标

公司最近三年研发费用分别为329.08万元、1,637.44万元和4,624.75万元，最近三年研发投入复合增长率274.88%，且最近一年研发投入金额不低于1,000万元；最近三年营业收入分别为2,099.32万元、16,632.71万元和92,980.07万元，最近三年营业收入复合增长率为565.51%。

报告期各期，发行人研发费用金额及占比情况如下：

发行人选择的具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

4项发明专利，3项为受让取得

截至本招股说明书签署日，公司及子公司拥有专利42项，其中发明专利4项。

发行人毛利率高于同行业可比上市公司

报告期各期，发行人研发费用占营业收入的比例与同行业可比上市公司对比情况如下：

公司与同行业可比公司技术实力比较如下：

同行业可比上市公司毛利率对比分析

公司电池级碳酸锂产品销售收入占营业收入的比例超过 80%，显著高于同行业公司。2020 \r年度，公司工艺尚未成熟，且未形成规模化生产，导致毛利率为负。2021 \r年度，受益于碳酸锂市场价格大幅上涨，公司毛利率高于行业平均值。2022年度，受碳酸锂价格影响，公司采购成本相应上升，导致毛利率回落，与同行业平均水平基本相当。

社会保险和住房公积金未足员缴纳

报告期各期末，发行人社会保险、住房公积金缴纳情况如下：

客户集中度相对较高

报告期各期，发行人前五大客户营业收入占比分别为 \r80.91%、79.05%和79.65%，公司客户较为集中与公司下游行业集中度较高有关。公司主要客户为国轩高科、厦钨新能、龙蟠科技、当升科技、长远锂科、容百科技、华友钴业、天力锂能、比亚迪、建发股份等国内锂电池产业链龙头企业，经营情况良好。

报告期内，公司存在客户与供应商重叠的情况，基于锂电池材料循环经济特征，部分锂电池制造企业、锂电池正极材料企业或贸易商既是锂电池材料的需求方，又是锂电池废料的提供方，因此行业内通常存在既是客户又是供应商的情形。

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