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一、A股延续调整格局，人工智能卷土重来！

周四，A股震荡上行，上证指数领涨。盘面上，通信设备、电机、游戏、计算机设备、互联网服务、通信服务、软件开发、光学光电子、文化传媒等行业涨幅居前；光伏、风电、电池、能源金属、汽车服务、电网设备、食品饮料、旅游酒店、化学制药等行业小幅回调。题材股方面，CPO概念、光通信模块、F5G概念、减速器、机器人、AIGC概念、ChatGPT概念、算力概念等领涨；第四代半导体、固态电池、刀片电池、转基因、钠离子电池等概念跌幅居前。

消息上，1、国家金融监督管理总局正式揭牌；这意味着，运行了5年的银保监会正式退出历史舞台。与此同时，“国家金融监督管理总局”官方网站也正式启用。至此，我国金融监管体系从“一行两会”迈入“一行-总局一会”新格局。

2、基金调研再度聚焦AI 主题投资渐成共识；AI（人工智能）在5月份继续成为基金经理调研的核心方向。部分基金公司人士称，弱复苏对主题投资起到了推动作用，基金后期投资或仍将拥抱人工智能等主题机会。

3、“中特估”走势明显分化 基金经理：仍是长周期主线；从去年底至今，“中特估”这波贝塔行情让基金赚了不少。但随着概念炒作告一段落，“鸡犬升天”的盛况或难以为继。在股价分化背景下，市场资金接下来更可能会由泛入细，寻找真正具备长期价值的标的。从这个意义上讲，价值投资意义层面的“中特估”行情，可能才刚开始。

热点上，CPO概念爆发：中际旭创、新易盛、源杰科技20cm涨停，天孚通信、博创科技、太辰光涨超10%，华工科技、剑桥科技、华西股份、光迅科技涨停。机器人概念冲高：优德精密、丰立智能20cm涨停，昊志机电、巨能股份、虹软科技、机器人、埃夫特-U、中威电子等涨超10%，南方精工、远大智能、鸣志电器、卓翼科技等涨停。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，中特估是调整的主导力量；新能源、半导体、风电、光伏、军工等板块短暂反弹后再次陷入调整。人工智能与机器人概念携手反弹。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而美元持续加息以及近期美国银行业危机则是行情的重要干扰因素。外资年内大幅净流入A股，积极做多中国资产。连续上涨后，沪指在3400点遇阻回落展开调整，数字经济与国资改革两大主线出现分化并退潮。投资者可以适当控制仓位，把握调整后的低吸机会。

操作上，两市继续呈现出结构性轮动，盘中行业板块及题材再现轮动普涨。从目前趋势看，当前市场仍以弱势震荡修整为主，短期仍呈现出一定的反复。近期市场调整主要在于情绪面的分化和资金面的分歧。由于前期中特估板块的降温，场内资金出逃以及板块的分化，市场重心开始下移，不过，随着场内资金的高低切换以及市场风格的转换，深市出现企稳回升，沪深两市剪刀差出现收窄，市场整体赚钱效应和风险偏好得到提升。从当前来看，市场整体呈现出企稳迹象，随着市场情绪的改善和场外资金的回流，两市波动幅度也有望呈现收窄，市场阶段性修整概率增大。当前市场总体受情绪面影响较大，一方面是国内经济增速低于预期，市场信心受阻，另一方面在于美债危机尚未解除，市场观望情绪较浓，不过，随着国内经济政策的持续发力，经济基本面持续向好将是大概率事件，而美债危机也有望在近期得到解决，市场情绪面将受到提振。同时，由于目前市场处于业绩的空窗期，市场上涨的驱动力依然要靠宏观经济面支撑，因此，短期的机会点，仍以政策端利好驱动为主，促消费依然是未来经济增长的核心驱动动力，因此，大消费板块依然被市场所看好，另外，处于行业景气拐点或高景气的板块也将迎来中期的估值修复，电力、煤炭、新能源、汽车、通信等行业以及动力电池、风、光、储能、半导体芯片、6G等板块值得关注，在操作策略上，建议关注盘中热点的短线机会，进行低吸高抛操作。

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