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保本基金安全垫是什么？保本基金安全垫作用是什么？
发布日期： 2023-02-06 16:17:59 来源： 财报分析网

保本基金安全垫是什么？

保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定预期年化预期收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。在国际上，保本基金可分为保证和护本基金两种类型，其中护本基金不需要第三方提供担保。

一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15%-20%投资于股票等工具来提高回报潜力。

保本基金安全垫作用是什么？

保本基金的安全垫常常用于“固定比例投资组合保险策略”中，这一策略是国内保本基金为实现保本目的而采取的主要策略，也缩写为CPPI。

CPPI是一种通过比较投资组合现实净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目的的保本策略。具体步骤分为：

第一步，根据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线。

第二步，计算投资组合现实净值超过价值底线的数额。该值通常被称为安全垫，是风险投资(如股票投资)可承受的最高损失限额。

第三步，按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产(如债券投资)，从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。

投资实践中，如果安全垫不被放大，将安全垫完全用于风险资产投资，即使该项投资完全亏损，基金也能够实现到期保本。因此，可以适当放大安全垫的倍数，提高风险资产投资比例来增加基金的预期年化预期收益。

标签： 保本基金安全垫 基金利息 投资组合 到期保本 预期年化预期收益

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