境外投行业务2022年最新发展机遇有哪些?

在境外投行里，从分析师、经理到MD，境外投行业务2022年最新发展机遇不光是一套完整而有序的晋升路径和职级阶梯，而且每一个业务级别都有相对较为明确的工作任务和职业要求。境外投行业务分析师是投资银行里最初级的岗位，一般从优秀的本科毕业生中选聘。分析师的主要工作就是分析建模，为了财务分析、境外投行业务估值定价而和Excel模型打交道。分析师的上一级是经理。但经理绝大部分不是从分析师晋升上来的，而是直接招聘顶级大学的MBA。其原因涉及每个业务级别对应的业务能力。经理就开始真正接触交易了。

在招聘经理时，投行就开始看重其沟通能力和能够介入交易的潜力。由于分析师基本是在和Excel模型打交道，基本没有接触客户的锻炼机会，所以即使做了2～3年的分析师，境外投行业务技能和经理的要求也不一定匹配。所以，投资银行更多地从优质MBA项目的应届毕业生中直接招聘经理。对于已经工作两年的分析师来说，如果希望继续从事投资银行工作，境外投行业务大多会考虑去就读于顶级商学院，在获得MBA学位后再重新应聘投行。这其实也是一个很“精巧”的设计。因为，两年的分析师工作让你获得了读MBA的学费，投行的工作经历也有助于你被顶级商学院录取。一进入商学院学习，你就可以马上去应聘更好的投行的暑期实习项目，之后也就有很大的可能被这个投行录用成为经理。这样一个分析师→顶级商学院MBA→经理的经历，也为你在投资银行里的发展奠定了很好的基础。只有极少数的优秀分析师能够直接晋升为经理。另外，有时候经理也会直接去风险投资基金或者私募股权投资基金工作，境外投行业务转行做投资。经理一般按照做经理第一年、第二年、第三年的时间来分组(例如，2017组、2018组、2019组)。经理开始负责交易中的技术性工作和记录备忘录。他们对报告的质量、主要备忘录的数据和现金流以及交易的执行负责。此外，经理也负责管理分析师，并协助把控他们的工作质量。一个经理在升职到VP之前，通常需要工作3～4年。与VP的区别在于，经理会更多地承担投行项目的技术性工作。除了营销、客户关系和管理交易外，一些ED、MD还可能承担更多的管理职责，成为某个部门或者小组的行政负责人，要负责相应的计划规划、人员考核与管理等工作。

总体来讲，经理需要能跟团队协调合作，基本功扎实;VP、D就要具备更强的沟通协调和整体把控能力，能掌控项目的进程;对ED及最高的MD来说，最重要的是销售能力和综合管理能力。一般而言，针对每个投行项目，不同业务级别的人员会共同组成一个项目组。一个典型的并购交易的项目组由4位投行人员组成：一位分析师、一位经理、一位VP或D，一位ED或MD。大型交易的项目组可能会增加人手。在这样的项目组中，通常分析师和经理负责基础工作，VP或D负责统筹项目执行，ED或MD负责拉来客户和决策重大问题。有人形象地把投行的每个项目视为一辆汽车，ED或MD是陪客人坐后座的领导，主要负责把客人带进来，与客人寒暄，并且决定目的地和大方向，但并不驾驶。VP是司机，也是真正对整个驾驶工作负责的人。经理是车的引擎，车的行驶离不开它。分析师则是轮胎，不负责方向，只负责听从司机和引擎的指令。

海外投行机构核心业务有哪些?

本节所讲的投行的组织架构，海外投行机构核心业务分析指的都是狭义投行(证券公司中的投资银行业务部门)的海外投行机构组织架构。海外投行机构对于境外大型投资银行的投资银行部(investment banking division，IBD)一般会按照行业、产品和地域三个维度或者行业、产品两个维度来划分，海外投行机构对应的就是不同的行业组(industry group，也称为sector team)、产品组(product group，也称为product team)、地域组(countrygroup，也称为country team)。就行业组而言，就是按照行业不同划分为不同的组，常见的行业组包括科技媒体电信(technology, media & telecommunications，TMT)、金融(financial institutions group，FIG)、医疗健康(healthcare)、资源(natural resources(oil & gas and metals & mining))、零售(consumer retail)、制造业(industrials)、房地产(real estate)等。每个行业组的成员通常只负责这个行业里的客户的项目。

就产品组而言，就是按照投资银行的主要业务类型分组，例如主要负责企业股权融资(包括IPO、再融资的)资本市场(equity capital markets，ECM)、主要海外投行机构负责债券融资的债券类资本市场(debt capital markets，DCM)、主要负责并购交易业务的M&A Advisory、主要负责企业重组的Restructuring、负责并购融资的Leveraged Finance等。其中，海外投行机构股权资本市场和债务资本市场有时候被统称为资本市场部业务分析。就地域组而言，就是按照客户所在的地域分组。但是每个投行对地域组的定位不同，有些地域组也要负责这个地域的项目执行，海外投行机构有些地域组则主要负责承揽和客户关系维护(coverage)。

一般而言，一个项目很可能由行业组、产品组和地域组合作完成。例如，很多融资和重组项目，都是由熟悉行业与客户的行业组牵头找到本行业的客户，海外投行机构再根据客户的具体需求，找对应的产品组一起执行。销售交易部的主要业务是给市场上的机构投资者或者高净值客户提供交易的建议，比如购买某种证券产品。研究部门和销售交易部门密切相关，它们海外投行机构研究股票、撰写研究报告后，与机构投资者沟通。虽然销售交易部属于“卖方”，但是在一个股票发行IPO项目中，他们通常代表“买方”(指机构投资者)的利益。因为，与IBD不同，机构投资者才是他们的“衣食父母”。如果机构投资者因为投资这个股票亏损了，他们就可能失去这个机构投资者。通俗地说，发行人的生意可能只做一次，而机构投资者是每个交易都要碰到的。因此，海外投行机构在IPO项目中，在投资银行内部，也可能有一个平衡机制。在能够销售成功的基础上业务分析，IBD更多地站在发行人角度上，倾向于高定价，以取悦客户和取得更多的承销佣金，而S&T更多地站在机构投资者角度上，倾向于给机构投资者更大的获利空间。

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